아날로그 반도체 최강자인 텍사스인스트루먼트(TI)가 불황의 터널을 지나 재도약에 나서며 월가에서 주목받고 있다. 코로나19 팬데믹 당시 쌓였던 고객사들의 과잉 재고가 드디어 바닥을 드러내면서 신규 주문 확대 기대감이 높아졌다. 여기에 인공지능(AI) 데이터센터라는 새로운 성장 동력까지 더해지며 주가도 연초부터 가파른 상승세를 보이고 있다.
10일(현지시간) 미국 뉴욕증권거래소에서 TI 주가는 전 거래일 대비 0.99% 상승한 220.92달러로 장을 마감했다. 올해 들어서만 24.44% 올랐다. TI는 스마트폰부터 자동차, 가전제품, 산업용 로봇에 이르기까지 전자기기에 필수로 들어가는 아 바다이야기5만 날로그 반도체 분야 세계 1위 기업이다.
아날로그 반도체는 소리, 빛, 온도, 압력 등 아날로그 신호를 디지털 기기가 인식할 수 있도록 변환하거나 전압과 전류를 조절해 기기가 안정적으로 작동하게 돕는 반도체다. 연산을 수행하는 중앙처리장치(CPU)나 그래픽처리장치(GPU)가 인체의 '두뇌'라면 아날로그 반도체는 에너지를 공급하고 감각을 전 황금성슬롯 달하는 '심장'과 '신경계'에 비유할 수 있다. 다양한 전자기기에 필수라 전 세계 10만곳이 넘는 기업을 고객사로 두고 있다.
그럼에도 지난 2년간 실적이 부진했던 이유는 비축된 재고다. 팬데믹 공급망 대란 당시 고객사들은 공포감에 칩을 대량으로 구매했다. 이후 경기 둔화로 소비가 줄자 고객사들은 재고를 쓰며 신규 주문을 줄였다.
바다이야기무료그러나 지난달 27일 하비브 일란 TI 최고경영자(CEO)가 2025년 4분기 실적 발표와 함께 "고객사들의 재고는 낮은 수준으로, 재고 소진(Depletion) 과정이 이제 끝났다"고 선언하면서 성장 기대감이 높아졌다. 실제로 TI는 작년 연매출이 176억8000만달러로 전년 대비 13% 증가했다.
특히 올해 1분기 매출이 전 야마토게임 분기보다 늘어날 것이라는 성장 전망에 투자자들의 관심이 높아졌다. 통상 전통적 비수기인 1분기에는 전 분기보다 매출이 줄어든다. 그러나 TI는 올해 1분기 매출 전망치로 43억2000만~46억8000만달러(중간값 45억달러)를 제시했다. 작년 4분기 매출이자 올해 1분기 시장 예상치인 44억2300만달러를 뛰어넘는 수치다.
'숨은 AI 바다이야기디시 수혜주'라는 존재감도 커졌다. AI 서버가 가동되려면 엄청난 전력을 정밀하게 제어해줄 아날로그 칩이 필수이기 때문이다. 작년 4분기 데이터센터 부문 매출은 전년 동기 대비 약 70%나 성장하며 전체 매출의 9% 수준으로 비중이 확대됐다. 그러면서 약 3분의 1씩 매출 비중을 담당하는 자동차와 산업용 시장을 잇는 '제3의 엔진'으로 자리 잡았다.
TI는 최근 약 75억달러를 투입해 무선통신 반도체 전문기업 '실리콘랩스' 인수를 추진하며 미래를 위한 승부수를 던졌다. '에지 AI(Edge AI)' 시대를 대비한 포석이다. TI의 전력 제어 기술과 실리콘랩스의 무선연결 기술을 결합해 공장 로봇이나 스마트 가전이 스스로 생각하고 소통하는 '지능형 기기' 시장에서 경쟁력을 강화하려는 전략으로 분석된다.
올해는 이익률이 높아질 것이라는 관측도 나온다. 미국 텍사스주에 구축 중인 300㎜ 반도체 웨이퍼 제조 공장 투자가 마무리 단계에 있기 때문이다. 회사는 올해 1분기 주당순이익(EPS)이 1.22~1.48달러에 이를 것으로 제시했다. 시장 전망치인 1.26달러를 넘어서는 수준이다. TI는 22년 연속 배당금을 늘려온 기업이다.
이에 따라 월가의 눈높이도 오르고 있다. 글로벌 투자은행 UBS는 최근 TI 목표주가를 기존 245달러에서 260달러로 상향 조정했다.
[오대석 기자]