이 기사는 2026년 2월 22일 11:18 자본시장 나침반  '시그널(Signal)' 에 표출됐습니다.



국민연금 기금운용본부 전경. 국민연금.


사모펀드(PEF) 운용사에 대한 ESG(환경·사회·지배구조) 허들이 높아질 전망이다. 국민연금의 ESG 규정이 권고에서 의무화로 전환되는 수순이기 때문이다. ESG 관련 개정안이 줄지어 국회에 입법되면서 PEF 운용사가 체감할 출자사업 난도 역시 상승할 것으로 보인다.
22일 투자은행(IB) 업계와 정 릴게임바다이야기사이트 치권에 따르면 남인순 더불어민주당 의원은 지난달 말 국민연금의 ESG 요소 고려 규정을 ‘할 수 있다’에서 ‘하여야 한다’로 변경하는 것을 골자로 하는 국민연금법 일부개정법률안을 대표 발의했다.
개정안에는 기금운용지침에 ESG 요소의 고려 전략과 기준, 각 요소의 수치화 방법 등을 구체화하도록 규정했다. 이미 국민연금은 ESG 준수 여부를 릴게임꽁머니 출자 기준에 추가했지만 형식적 수준에 지나지 않는다는 평가를 받았다. 책임투자를 실효성 있게 강제하는 것이 법 개정 목적인 만큼 추후 운용사의 지배구조, 각 포트폴리오에 대한 ESG 이행 경과를 상세하게 요구할 것으로 예상된다.
업계에서는 운용사 지배구조 개선부터 포트폴리오 기업의 ESG 이행 데이터 관리까지 세부적인 대응 체계를 구축해 릴게임 야 한다는 지적이 나온다. IB 업계 관계자는 “법안 통과시 PEF 출자사업에서 유럽 등 선진국 수준의 더 강력한 ESG 준수 보고가 요구될 가능성이 높다”고 말했다.
현재 국회 보건복지위원회에는 박희승·강선우 더불어민주당 의원이 각각 대표 발의한 국민연금법 개정안이 계류 중이다. 강 의원안은 대체투자 위탁운용사 선정 시 ESG 원칙을 반 야마토게임 드시 적용하도록 규정했고, 박 의원안 역시 ESG 평가 의무화가 핵심이다. 보건복지부는 개정안 통과 시 수탁자책임전문위원회를 통해 국민연금의 위탁운용사 선정 프로세스를 재정비한다는 방침이다.
자본시장의 큰 손인 국민연금이 업계 표준 역할을 하는 만큼 PEF 업계는 이번 조치가 출자 문턱을 높일 변수로 보고 있다. 국민연금이 ESG 기준치를 바다이야기무료머니 높인다면 다른 연기금과 공제회 출자 기조에도 영향을 끼치는 구조여서다. 당장은 국민연금 출자사업 대상인 대형 운용사가 영향권에 들겠지만 이후에는 중소형 운용사까지 사정권에 들어갈 것이라는 관측이다.
이번 입법 움직임은 지난해 말 발표된 ‘스튜어드십 코드 내실화 방안’과 결합해 실질적인 실행력을 갖출 것으로 풀이된다. 정부는 ESG 자율공시를 민간 위원회가 중심이 된 외부 점검 체계로 전환하고, 점검 대상에 2027년부터 PEF와 보험사를 포함한다고 밝혔다. 구체적 기준이 마련되기 전이어서 추후 현장에서 어떠한 영향력을 발휘하지 업계는 주목하고 있다.
일각에서는 ESG 강화 움직임을 두고 투자 실효성을 떨어뜨릴 수 있다는 우려 역시 제기된다. 한 PEF 관계자는 “ESG가 투자 수익률 제고에 어떤 도움을 줄지 미지수”라며 “글로벌 시장에서 ESG 완화 움직임을 보이는 상황에서 이를 역행하는 조치일 수 있다”고 했다.
이영호 기자 ylee@sedaily.com