메리츠증권 신사옥 /사진 재공=메리츠증권


메리츠증권의 지분투자 규모가 2조원 중반대까지 불어나며 자기자본 기준 10대 증권사 중 여섯 번째에 위치했다. 단순히 상장사 지분을 담는 일반적인 포트폴리오와 달리 사모딜과 해외 금융, 베트남 발전 인프라 등 각양각색의 투자처에 손을 댔다.
인수금융과 구조화 거래를 중심으로 다양한 대체투자를 모색하고 있는 메리츠식 광폭 행보가 고스란히 드러난 모습이다.
10일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 지난해 말 기준 메리츠증권이 보유한 타법인출자 지분의 장부가액은 2조5873억 릴게임오션파라다이스 원으로 전년 말 대비 26.7% 늘며 자기자본 기준 10대 증권사 가운데 6위를 기록했다. 장부가액은 회사가 보유 자산의 가치를 회계상 적어둔 금액이다. 최초 매입 가격에서 가치 하락이나 재평가분을 반영해 현재 기준 금액으로 조정된다.
계열사와 한국거래소를 제외하고 메리츠증권의 지분투자에서 가장 큰 파이를 차지하고 있는 곳은 마데이라제1호 릴게임무료 사모투자합자회사로 2442억원이다. 이어 △어플라이드 에너지 서비스 몽즈엉 전력회사(AES Mong Duong Power Company Limited) 1751억원 △파이오니아 월드와이드 VCC(Pioneer Worldwide VCC) 1085억원 △스틱유진스타사모투자합자회사 706억원 △케이씨지아이제2호사모투자 500억원 등 순이었다.
바다이야기게임2 상위 투자처 가운데 가장 큰 비중을 차지한 마데이라제1호사모투자합자회사는 메리츠증권의 투자 행보를 잘 보여주는 자산이다. 해당 법인은 국내 체외진단전문기업 SD바이오센서가 미국 체외진단기업 메리디안 인수에 필요한 자금을 조달하기 위해 설립됐다. 메리츠증권은 발행된 교환사채 2600억원 어치를 2023년 11월 인수했다. 이후 올해 3월 전량을 원금과 연 7 황금성오락실 .5% 보장수익률에 따라 이자를 합한 3081억원에 다시 매각하며 회수 절차까지 마무리했다.
스틱유진스타사모투자합자회사를 통해 메리츠증권은 해외 금융까지 참여 범위를 넓혔다. 이 펀드는 KB국민은행의 인도네시아 자회사 KB뱅크 유상증자에 참여하기 위해 스틱인베스트먼트와 유진프라이빗에쿼티가 결성한 프로젝트 사모펀드다. 메리츠증권은 이 과정에 바다이야기게임장 서 유한책임조합원(LP)으로 참여했다. 국민은행이 일정 기간 내 지분을 다시 사들일 수 있는 콜옵션과 펀드 측 풋옵션이 맞물린 구조로 설계됐다.
케이씨지아이제2호사모투자를 통해 경영권 인수까지 투자 범위를 확장했다. 해당 펀드는 KCGI가 한양증권 인수를 위해 2025년 6월 설립된 기관전용 사모펀드다. 한양학원 측이 보유한 지분 29.59%를 넘겨받기 위한 자금이 이 구조를 통해 집행됐다. 메리츠증권은 전체 펀드 출자금액에서 선순위로 분류된 700억원 중 500억원을 출자했다.
파이오니아 월드와이드 VCC를 통해선 국내 거래를 넘어 해외 자금 네트워크로 넓혔다. 이 자산은 싱가포르가 2020년 도입한 가변자본기업 제도를 활용한 글로벌 펀드로 추정된다. 하나의 법인 아래 여러 개의 서브펀드를 두는 형태가 가능해 해외 공동투자와 멀티에셋 운용, 재간접 투자에 유리하다. 싱가포르를 거점으로 글로벌 LP 자금과 크레딧, 대체자산을 연결하는 플랫폼을 확보했다는 의미로 읽힌다.
AES 몽즈엉 전력회사는 금융 거래를 넘어 해외 실물 인프라까지 영역이 넓어졌음을 보여주는 대표 사례다. 해당 자산은 베트남 몽즈엉Ⅱ 석탄화력발전소다. 메리츠증권은 기존 보유자인 포스코인터내셔널의 지분 30%를 2025년 3월 1896억원에 인수했다.
발전소는 총 사업비 약 18억5000만달러 규모의 건설·운영·양도 방식으로 운영되며 2040년까지 베트남 국영전력공사와 장기 전력판매계약이 이어진다. 계약 종료 시점에는 베트남 정부에 무상 양도되는 구조여서 장기 안정적 현금흐름 자산으로 평가된다. 지난해 기준 당기순이익도 576억원에 달해 안정적인 수익성을 유지하고 있다.